2007年是公司在建项目投产的高峰期，公司控股71%的惠来靖海一期2×60万千瓦燃煤机组；公司参股39%的湛江奥里油电厂2×60万千瓦燃油（奥里油）机组；公司参股32%的惠州天然气一期3×39万千瓦燃气机组；公司参股40%的深圳广前天然气一期3×39万千瓦燃气机组；公司参股25%的红海湾汕尾一期2×60万千瓦燃煤机组；公司参股30%的惠来石碑山风电10.8万千瓦机组等均将实现并网发电。
惠来靖海电厂位于惠来县靖海湾东岸，濒临南海，距深汕高速公路8公里，于1993年8月开始进行初步可行性研究，至2001年被列为广东省“十五”计划重点建设项目。惠来靖海电厂计划总投资400多亿元，电厂按2×60万千瓦＋6×100万千瓦燃煤机组进行规划，规划总容量为720万千瓦。首期获发改委核准，投资63亿元，安装2×60万千瓦超临界燃煤发电机组。目前1#机组已经投产，2#机组预计将于2007年第二季度投产，并网发电。惠来靖海电厂初始由公司与粤电集团按51%和49%的比例出资，2006年10月公司对惠来靖海电厂股权比例进行调整，调整后，公司占靖海公司股权比例将由51%提高为71%。靖海电厂为大容量、高参数燃煤机组，是电源建设的主流发展方向。公司占靖海公司的股权比例提高，有利于公司继续扩大对优质电源点的掌控力度，进一步扩大公司权益装机容量，取得更好的经济效益。该项目将成为公司又一个主力电厂。
湛江奥里油发电厂是我国目前唯一利用奥里油这种特殊燃料发电的项目，为国家重点扶持的能源项目，是全球第一个专门设计施工，也是目前世界上最大的燃奥里油电厂。项目动态总投资为41.64亿元，项目资本金为10.41亿元，由中油燃料油公司、粤电力和湛江港集团分别按51%、39%和10%的比例出资建设，2007年1月已建成投产。奥里乳化油是以产于南美委内瑞拉奥里诺科河（Orinoco）流域的一种环烷基超重质原油（国外称之沥青）为原料，加乳化剂和水乳化而成，可作为燃料燃烧。该项目的燃料由控股股东中海油负责从委内瑞拉采购并运输，价格为10年期锁定价格的长单。由于该项目刚刚运营，且目前执行的是0.48元的临时电价，因此，其经济效益尚难准确评估。我们预计在正常情况下该项目的发电小时数、盈利能力与省内同等规模的燃煤电厂相仿。
公司参股的前湾和惠洲LNG 电厂分别为3 ×39万千瓦机组，于2006年建成。但是由于电网建设滞后，至2007年初两个电厂才实现并网发电。电厂所用LNG 由公司和澳大利亚天然气公司签订了25 年的“照付不议”的长期供应合同，气价锁定在东京石油市场每桶石油25 美元相对应的天然气价格，目前的价格为1.53 元（人民币）/立方米。我们预计未来石油价格下跌至25 美元/桶的可能性很小，因此气价未来不会改变，如果假设结算电价在0.5元/千瓦时，则项目盈利前景可观。
从电厂运行经验看，其正式投运的第一年通常会经过调试、磨合的过程，即使电网计划安排了较宽裕的发电时间，但由于机组不能完全发挥效益，其实际发电小时数有可能低于计划。同时，2007年投产的奥里油、天然气发电等项目都是公司首次运营，没有经验可供参考，其油品和天然气的供应也均需要磨合，具有一定的不确定性，因此，奥里油和天然气发电项目的经济效益尚待考察。此外，新项目投产当年需要摊销开办费等前期费用，进行建设期利息的资本化，也会影响到项目的经济效益。综合分析，我们谨慎预期2007年投产项目在当年的业绩贡献，并预计待2008年项目完全正常运营后会贡献丰厚的利润。
表2：公司各个项目基本情况
|
预计2007年开始投运电厂 |
类型 |
装机容量
（万千瓦） |
权益比例 |
权益装机
（万千瓦） |
|
惠来靖海（一期） |
燃煤 |
120 |
71%（控股） |
85.20 |
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湛江奥里油（一期） |
奥里油 |
120 |
39%（参股） |
46.80 |
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惠州LNG（一期） |
LNG |
117 |
32%（参股） |
37.44 |
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深圳广前LNG（一期） |
LNG |
117 |
40%（参股） |
46.80 |
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红海湾汕尾（一期） |
燃煤 |
120 |
25%（参股） |
30.00 |
|
惠来石碑山风电 |
风电 |
10.8 |
30%（参股） |
3.24 | | 
